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4533.cc:再一次回探3000点下方是找机会的良机,而不是看空市场

发布时间:2019-07-11 来源:成功保险网

小编按:

今日早盘三大股指缩量震荡,盘中沪指跌破半年线,创业板指走势稍强,科创板对标概念异军突起。午后,三大股指小幅回暖,券商板块、化工板块、氢能源板块先后拉升,整体上看两市量能萎缩,个股涨跌互半。

昨天的放量大跌,今天的缩量调整,A股的行情看上去确实不够乐观。专注基本面研究的李萤老师却特别表示,市场如果在3000点往下的话,实际上大家要做的是风格切换,而不是看空市场。因为此时的机会的空间是高于3000点之上的!为什么她如此乐观?有什么理由可以支撑机会的空间存在?我们要看到哪些前瞻性预期?财咖精选其最新观点,希望给到投资者新的角度和希望!

再一次回探3000点下方是找机会的良机,而不是看空市场

李萤

这段时间看到市场承压之后,不少人会觉得短期整个市场可能在爆发力上、题材的发酵上可能都欠缺力量,认为3000点附近如果失守的话,就往下补缺口去了。这确实会是有合理性的。

但是从另外一个角度来看,我觉得更大的可能是市场在这个位置,以科创板上市为契机,呈现出一个风格转换的格局。如果从指数来讲,我个人认为市场在今年下半年稳在3000点之上是大概率事件,但是从市场的风格的转换上来说,会有更多的机会。

市场再进入3000点之下是寻机之时!

从逻辑上来讲,第一个科创板的时间表是在6月份,大家都知道的,这是市场都知道的东西,就不能说是超预期的。它在对这个市场形成一个很大动力或者改变力的话,实际上在最近这一段时间已经就被市场消解了,已经就被市场消解了,所以我觉得应该是中性偏正的。

但是随着科创板的逐步推出,再加上我们看到经济活动周期当中一些新的变化,我要提到的新的变化就是整个企业在往数据化、智能化去转换投资的力度在加大、在拉动的时候,实际上是对科技板块整体上是构成一个风偏提高的预期,那么这一块也足以支撑市场。

第三,围绕着从信用结构的改变,从过去大比例的间接融资转向直接融资的,非银金融的机会和相关公司对标的估值偏好的机会也在提高。

所以我相信这几个力量足以对冲在短期内一些获利了结的短线资金抛售的力量。那么对于一线的消费类的公司,它可能是存在估值消减,但是更多的市场选择会在今年下半年出现比较景气的格局。所以我中期是偏乐观的。我认为市场如果在3000点往下的话,实际上大家要做的是风格切换,而不是看空市场。

到7月份8月份甚至到今年下半年,很多宏观的企业投资的拉动在助力,还有一个更重要的要素,就是我们居民的杠杆率见顶下落。因为今年没有出现大规模的房贷爆发情况,居民是在去杠杆而不是加杠杆、消费有可能是企稳回升的格局之下,我对中国经济是反而就由过去的谨慎就变得偏乐观。所以即使在短线,我认为再一次回探3000点下方,对于大家来说都是更换风格去寻找新的、有前景的、有科技含量公司的机会。

寻找科技机会有两大方向!

行情应该是一个结构性的转变,不会是整体性的转变,就是现在的宏观条件不支持一个全面牛市。肯定还是结构优化的。但是我想提醒投资者的是,关于消费品龙头和所谓的核心资产的行情启动,实际上真正起来是在2017年甚至2016年的年终起来的。它的整个运作周期大概现在也是两年多快三年的时间了,所以就算是科技股起来,它也一定有一个去伪成真的过程。

因为去寻找科技成长,它的难度比找消费品的难度要大得多,直接就财务数据上就拍给你很明白的打一张明牌。但是科技成长哪些是真增长,哪些是假成长?哪些把自己的估值给拉低了,哪些只是一个泡沫?……当中的鉴别的技巧是非常难的,所以整个科技成长的一个逻辑主线可能会在今年开始打底,就像在2016年的下半年消费股开始打底一样。

你现在可能是看的不是非常明显的,但这方面的科技成长的有真实实力的龙头,它面临着一个历史性的机遇,这个机遇就是什么?就是企业上云。企业要求数据化,要求智能化,它们会加大在这一块的开支和需求,所以我认为这一块的商用会先动起来。

另外就是大家看到的电动车、新能源车,其实我们以前是从来不关注的,但是从技术上来说,这个时候这个时间节点才是真正的启动商用的时候。这些科技龙头很可能就像是2016年的酱油白酒一样。

核心资产不具备优势了,聚焦企业智能化!

那白马股怎么办?抱团的情况现在还没有出现,一个特别大的利空说抱团就散了,因为它们没有找到比白马股更好的一个投资群集的东西。但是确确实实估值和20%左右的真实增速实际上是不匹配的。

而且我想特别补充,像酱油像醋这一类的公司不会因为它们好你去多喝两瓶酱油,多打两瓶醋的。所以在这个地方它是属于一个需求弹性极差的品种,这是防御品种。但如果我们看到了企业经济拉动,通过上云通过SARS服务,通过改善效率提高成本降低的经济繁荣期来到的时候,这些企业改造过后或者是技术进步的企业,它的成长性明显,因为它在底部,预期差就明显的高很多。所以从性价比也好,从市场的逻辑来好,我们认为当下的核心资产不具备比较优势了。

但是要完全退出来的话,还得有一个前提条件,得等整个科技成长都成气候。成气候的当中有一个过程,就是5G建设的基本上完成了智能化,云计算企业都上去了,然后效率都大面积提高了。那就是说技术突围拉动经济的一个时代开始了,我觉得这个时间大概需要1到2年,但是作为前瞻性的角度来说,因为我们投资是投预期。所以在这个时候的确相当一部分的核心资产,它目前的估值是不具备比较优势的。

企业的发展分为四个阶段,工业化、自动化、数据化、智能化。我们现在要看的还是要以龙头的观念去看,把企业从数据化转成智能化、用人工智能加持的。所以一些SARS服务的龙头,包括在云计算方面能够提供支持的这样的一些给企业送水的、还有本身仍旧在先进制造领域,突然它的产品需求因为企业上云以后需要大幅放量的这样一些企业,我觉得机会都会很大的。

另外我觉得智能化的时候,它有一个前提就是这个企业它就变得就是生态化跨界的,所以在这个时候还是要选这些已经优先布局已经走到创新前列的公司,其实标的也并不是特别的多,但是仍然是要走一个微观的道路,还不要去单纯的去炒作概念。

今年从实际操作上大家是不是也有同样这样的体会:其实每一次下跌的时候,你敢买的话,其实你很快就会能赚的。反而一个利好出来,大家一下子冲上去的时候,第二天就回调了。有的涨停板本来第二天还有一个冲高,我赶紧卖,结果根本就不给你机会。

所以在震荡、随机波动,甚至有时候股指会做一些布朗运动的情况之下,第一你方向要找准;第二你投资的企业的性价比一定要到一个合适的水位。你会发现关注波动很难,但是你关注一个股票它被低估了的水位其实是不难的。我们要在心态上要有一个感觉,不是说2900就是坏了,3000点就是好了;其实越到下边实际上2900的机会就大于3000,3400的机会肯定就小于3000,就是这样一个格局。因为最重要的投资逻辑是市场的一个比较优势和一个投资机会。

投资科创板的投资者应该是非常成熟的,他如果不是特别了解这个公司,鉴别不了,去投资一个交易性波动的话,我估计是没有斩获的。

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